中国金融(róng)行业加速对外(wài)开放，外资券商(shāng)们的2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　doi的时候怎么夹，doi是怎么夹"？“洋(yáng)券商”最新披露！？这(zhè)两家盈利逆(nì)市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通(tōng)证券(quàn)同期获批的野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金融(róng)巨头均在国内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商(shāng)面临的(de)“一参一控”问题如(rú)何解决，仍(réng)是业内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入(rù)财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　doi的时候怎么夹，doi是怎么夹9家(jiā)外资控股(gǔ)券商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各(gè)家证(zhèng)券公司来说，除了面临行业“二八分(fēn)化”的(de)激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家(jiā)共有5家出现(xiàn)亏损(sǔn)，分别为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证券(quàn)则延续自成立以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明显进步，但仍然录得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获(huò)得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所(suǒ)收窄(zhǎi)。大和(hé)证券2022年实(shí)现营业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而(ér)言(yán)，2022年(nián)受市场影响，证(zhèng)券行(xíng)业营(yíng)业收入普遍(biàn)下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建设成本、业务费用、员(yuán)工(gōng)薪酬等(děng)支出(chū)过(guò)高，在展业初期(qī)容易(yì)导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型(xíng)券商相比(bǐ)，外(wài)资控股券商仍呈(chéng)现“本(běn)小利薄(báo)”的情(qíng)况，自(zì)营(yíng)业务(wù)影响有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业(yè)绩的主要还(hái)是(shì)经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，其当年投(tóu)行业务手续费及佣金(jīn)净收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和尚”念好了(le)中国市场这本(běn)经。

　　具体来看(kàn)，2022年(nián)共有4家外资控股(gǔ)券商实现盈(yíng)利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证(zhèng)券均实现了(le)营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券(quàn)业小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩(mó)根大(dà)通证券共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下游，但(dàn)其(qí)业(yè)绩(jì)已跻身行(xíng)业中(zhōng)游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的第三个完(wán)整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立(lì)合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经(jīng)纪(jì)业务大爆发(fā)，实(shí)现手(shǒu)续(xù)费净收入5.56亿元(yuán)，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业务团(tuán)队(duì)成(chéng)立已逾三年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运(yùn)作取得进一步进展，新客户(hù)开(kāi)发稳步推进。摩根(gēn)大通(tōng)证券充分利用全球(qiú)化(huà)的平台优势，整合(hé)集(jí)团资源，持续关注并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构(gòu)投资(zī)者(zhě)，目标客群机构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了(le)较好的业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券是(shì)进入(rù)中(zhōng)国时间最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已(yǐ)在(zài)国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银(yín)证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进步(bù)明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞(ruì)银(yín)证券表示(shì)，其在(zài)2022年完成(chéng)了创业(yè)板(bǎn)注(zhù)册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托(tuō)凭证业务(wù)等。

　　值得关注的(de)是(shì)，今年3月(yuè)，百年(nián)大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并(bìng)协议，瑞(ruì)士联邦财政部(bù)、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发(fā)布一季(jì)报时(shí)表示(shì)，对瑞信的收购(gòu)交(jiāo)易预计(jì)在(zài)6月底前完成。不言而喻的(de)是，集团层面的合并对(duì)两家(jiā)外资控股券商在(zài)中国展(zhǎn)业情况，也将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出(chū)具了带强调事(shì)项段(duàn)的(de)无保(bǎo)留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团(tuán)与瑞银集团股(gǔ)份公司之(zhī)间达成协议和(hé)合并计划，截(jié)止(zhǐ)报告日，上述(shù)协议和合并计划的完成日(rì)尚不明(míng)确(què)。瑞doi的时候怎么夹，doi是怎么夹信(xìn)证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下属控股(gǔ)子(zi)公司(sī)，未来的运(yùn)营和财(cái)务业绩受到上述(shù)合(hé)并可(kě)能产(chǎn)生的影响亦不(bù)明确(què)，该事(shì)项表明存在可能(néng)导(dǎo)致对(duì)公司持续(xù)经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为(wèi)成立(lì)于(yú)2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外(wài)商参(cān)股证(zhèng)券公司设立规则》后首(shǒu)家(jiā)获批的(de)合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方(fāng)正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更(gèng)名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告(gào)称，拟以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券(quàn)。但(dàn)突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并(bìng)，使得(dé)瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券(quàn)将受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司股(gǔ)东(dōng)以及股东的控股股东、实际控制(zhì)人参股证券公司的(de)数量(liàng)不(bù)得超过2家(jiā)，其(qí)中控制证(zhèng)券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于各自(zì)资(zī)源禀(bǐng)赋深入(rù)财富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其在中(zhōng)国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持(chí)续(xù)推进的(de)基础上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客户提供多维度、一(yī)站式的综合性金融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券(quàn)财富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中后台支持以及集团跨境合作(zuò)四个方面(miàn)入手，打造以产品为(wèi)中心的业(yè)务核心竞争力，持(chí)续为中国投(tóu)资者提供具有(yǒu)野(yě)村集团特色的高质(zhì)量财富管理服(fú)务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集(jí)团全资持股备(bèi)案(àn)后(hòu)，高(gāo)盛高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业(yè)务(wù)转让协议(yì)》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监(jiān)会核发(fā)新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证(zhèng)券(quàn)自营及代销金融产(chǎn)品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以(yǐ)资产配置为(wèi)核心进行新产品(pǐn)和服务(wù)的(de)研发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提(tí)供(gōng)财富管理综合解(jiě)决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富管理(lǐ)平台未来战略规划，并(bìng)进一(yī)步拓展(zhǎn)境内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续(xù)推(tuī)进私(sī)募(mù)股权基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推进跨境投资新产(chǎn)品的(de)研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的(de)机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私(sī)人财富管理业务，这(zhè)在具备外(wài)资银(yín)行股东背(bèi)景的券(quàn)商中(zhōng)较为(wèi)多见。例(lì)如，汇丰前海证(zhèng)券表示(shì)，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人(rén)财富管理(lǐ)部(bù)，负责公司高(gāo)净值个人(rén)客(kè)户综合财富管理业务的(de)运作。私人(rén)财富管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及(jí)定制化的资(zī)产配置(zhì)服(fú)务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富(fù)管理业务(wù)，依托(tuō)国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致(zhì)力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券表示(shì)，其财富(fù)管理(lǐ)部(bù)秉持着(zhe)为客户进行全方位资(zī)产配置和满足(zú)客户全生命周期(qī)财富管理的理念，进一步完善(shàn)投资解决方案和财(cái)富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积极扩(kuò)充(chōng)现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支产品为客户在同一(yī)策略下提(tí)供差异化选择及多元化的(de)投资方案。

　　外(wài)资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放的力(lì)度(dù)不断加大，各外资(zī)金融机构加速(sù)了在(zài)境(jìng)内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司注册地为北京市，注册资本(běn)为人民币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的外商独(dú)资证券公(gōng)司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香港）有限公司全(quán)资设(shè)立，出资(zī)额(é)10.5亿元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣打证券(quàn)在(zài)内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打证券(quàn)均为外商独资券商(shāng)。从数量上来看，外资控股(gǔ)券商已成(chéng)为市场上(shàng)不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前(qián)还有数家外资券(quàn)商(shāng)的设立申请(qǐng)静待审批(pī)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴证券(quàn)、日兴证券(quàn)、青岛意才(cái)证券等多家外(wài)资券商的设立申请仍(réng)处于(yú)证监(jiān)会审批阶段。其(qí)中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获第一次(cì)意见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席易会(huì)满等(děng)先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国(guó)东方汇(huì)理、日本(běn)大(dà)和(hé)证券(quàn)、英(yīng)国汇(huì)丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡、德国安联保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到(dào)中国经济的强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力(lì)，坚定(dìng)看好中国(guó)经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年(nián)来(lái)中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场对外开(kāi)放(fàng)稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，为国际金融机构和全球投(tóu)资者带(dài)来了实(shí)实在(zài)在的机遇。各(gè)金(jīn)融机(jī)构高度(dù)重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实(shí)现互利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来(lái)自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇(yù)。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展(zhǎn)业便利度不断(duàn)提升，经营范围(wéi)和(hé)监管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机(jī)构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公司既(jì)带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资本市场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带来了通过(guò)与国际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提升(shēng)管理水平的(de)机(jī)遇(yù)。

　　西部证券也(yě)表示，当(dāng)前证券行业集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞(jìng)争优势更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步形成，金融科(kē)技对(duì)行业发展理念(niàn)的变革和重塑不断深化(huà)，外(wài)资券(quàn)商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业(yè)竞争(zhēng)新格局正加速演变。

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