随着(zhe)公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季报披露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他(tā)认为AI 产业的发(fā)展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿(ruì)等人也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的(de)密切关注(zhù)，但(dàn)观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来(lái)看(kàn)，整(zhěng)体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开(kāi)、银(yín)华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)、银华心享一年持有、银(yín)华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)是银华心兴三年(nián)持有A，较去年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产品大幅提高了(le)港股仓位，比如(rú)银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星(xīng)代表作银华中小盘(pán)为例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年(nián)一季度(dù)，立讯(xùn)精密(mì)、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)、中(zhōng)科创达、中微公司(sī)、星环科(kē)技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓(cāng)股(gǔ)，截至一季报，该基金持有(yǒu)立(lì)讯精密(mì)826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金还增持了(le)精测电子(zi)，较去(qù)年底增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度(dù)，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季(jì)报，该(gāi)基金分别持有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对(duì)市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大(dà)家做了(le)些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对(duì)于(yú)今(jīn)年国内(nèi)的宏观判断依然是经(jīng)济整(zhěng)体稳健复(fù)苏(sū)，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐(zhú)渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的(de)不(bù)断增强(qiáng)，国(guó)际(jì)伙(huǒ)伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势相(xiāng)对之前(qián)会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加(jiā)速入局(jú)。需(xū)要关注(zhù)的是(shì)，AI 产业(yè)的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看(kàn)好国(guó)产替代方向，集(jí)中在(zài)半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验(yàn)证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去(qù)几个季(jì)度的去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于下(xià)游需求(qiú)恢复的力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费(fèi)电(diàn)子，关注(zhù)相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(yī)季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多(duō)的板块(kuài)，交易(yì)占比(bǐ)和估值(zhí)已经处于(yú)历史偏(piān)低的(de)位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关(guān)注利空。我(wǒ)们总体认为现在(zài)市(shì)场对于(yú)新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是(shì)对于一(yī)个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年(nián)的消化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释(shì)放，目(mù)前(qián)这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还(hái)看好(hǎo)电动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领(lǐng)域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来，较(jiào)去年(nián)末(mò)加(jiā)仓25.92％，目(mù)前(qián)持有股数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持(chí)了(le)科达利(lì)、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)，其中，增持幅度最(zuì)大的是(shì)中伟股份(fèn)，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大(dà)个股，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前十(shí)大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行(xíng)不同程度减持，其(qí)中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市(shì)场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后(hòu)的调(diào)整修复(fù)，经济先是在大(dà)家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基(jī)于(yú)“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又出(chū)现了显著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分板块的(de)整(zhěng)体走势与市(shì)场(chǎng)趋(qū)同，导(dǎo)致本基金的净值(zhí)也出(chū)现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造(zào)业(yè)正经历触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗(qí)下多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权益(yì)投资部总(zǒng)监王(wáng)睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前处(chù)在一(yī)个温和复苏的通道(dào)，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场行情的(de)开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示(shì)持了(le)部分(fēn)短期达到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并(bìng)根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具(jù)体来看，以其(qí)代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金在一(yī)季度增持(chí)了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科(kē)技、中航(háng)光电等(děng)个股(gǔ)，人(rén)福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表示，对(duì)于(yú)人工(gōng)智能这一非常(cháng)宏大的命题，他(tā)目前持(chí)谨慎乐观(guān)的(de)态度(dù)。首先我们相信这是(shì)一项会对(duì)目前的生(shēng)产和(hé)生(shēn机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息g)活(huó)方式带(dài)来(lái)重大变化的技术变革(gé)，值得(dé)我们(men)投入非常多的精力(lì)去跟踪和(hé)研究。但另一方面，我们目前还无法相对(duì)准确的评估这(zhè)项技术革命给具(jù)体(tǐ)公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分公司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定(dìng)价(jià)，因(yīn)此(cǐ)我们一季度暂时还没有(yǒu)明显增(zēng)加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多(duō)的电动车(chē)和光伏表现不佳，受到(dào)了(le)一些(xiē)短期因素的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投(tóu)资(zī)者预期变化(huà)导致部分个股出现了较大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业(yè)未来的(de)发展方向(xiàng)还是相对比较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚表示，一季度的(de)市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是(shì)科(kē)技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难(nán)。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市(shì)场(chǎng)当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度(dù)以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起(qǐ)来又让人不明(míng)就(jiù)里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本(běn)原理告诉我们，价值(zhí)会(huì)随着时间增长，而非随(suí)着(zhe)利润波动。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素(sù)。人工智(zhì)能的(de)发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。好资产的(de)标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的(de)公司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不(bù)去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜(jiāng)诚代(dài)表作中泰星元价值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季度减持(chí)了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的集(jí)团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合(hé)没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化，是因(yīn)为(wèi)长(zhǎng)期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对中国经济(jì)的长期乐观，结合(hé)当(dāng)前市场(chǎng)提供的较低(dī)估值水(shuǐ)平(píng)，让(ràng)我们可(kě)以在热点不断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持(chí)学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息