在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如(rú)何(hé)看(kàn)待(dài)？行(xíng)业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力(lì)已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)看来(lái)，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格(gé)大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个(gè)小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余(yú)额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度(dù)报告显示，其库(kù)存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后(hòu)续(xù)将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方面今年(nián)预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中也(yě)认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能(néng)行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预(yù)计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务(wù)已经(jīng)占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐接受中(zhōng)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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